金融类论文：浅谈国际金融危机与我国财政政策__期刊目录网,论文发

期刊目录网金融论文发表2011-02-25 09:03关注(1)

　　次贷危机是一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融危机。在2008年已席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，次贷即“次级按揭贷款”，“次”的意思是形容信用较低，偿债能力差，“次贷危机”指的是发生信用低，偿债能力差的信贷风险。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用较低，偿债能力差的借款人提供的贷款，贷款利率比一般抵押贷款高，那些信用较低，偿债能力差的借款人会申请次级抵押贷款购买住房。
　　引起美国次贷危机的直接原因是美国的贷款利率上升和住房市场持续降温。由于之前的房价较高，银行认为尽管贷款给了次级信用借款人，如果借款人无法偿还贷款，则可以利用抵押的房屋通过拍卖或者出售后来偿还银行贷款。但是由于房价突然走低，借款人无力偿还时，银行把房屋出售得到的资金不足弥补当时的贷款加利息，甚至都无法弥补贷款本金，造成银行资金周转困难。美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担增加。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，由于美国主要靠消费拉动经济的增长，在富人的消费需求都到了极限时，如果继续挖潜，就只有通过银行按揭借钱给穷人买房，而按揭银行又不想单独承担如此巨大的风险，就将此高风险的债务打包成“创新”的金融产品向全球出售。从而引发“次贷危机”。
　　美国“次贷危机”，一是受到冲击的是众多信用程度较低和收入不高的借款人，他们将面临住房被银行收回。二是将有更多的次级抵押贷款机构由于收不回贷款遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护。三是由于美国和欧洲的许多投资基金买入了大量由次级抵押贷款衍生出来的证券投资产品，损失惨重。造成美国次贷危机的源头就是美国房地产金融机构在市场繁荣时期放松了贷款条件，推出了前松后紧的贷款产品。
　　美国次贷危机对世界经济的影响：
　　1、次贷危机导致美国经济大幅下滑。2007年美国住宅存货继续大幅上升,价格回落，2008年美国次级房贷还款仍处高峰，次级房贷危机引发了全面次级信贷危机。次贷危机蔓延到美国消费信贷，信贷紧缩转变为消费紧缩。从网上得知，美国消费支出占GDP的比重高达72%，其中约50%是信用消费，20%是负债消费。美国银行估计，无法偿还的消费者贷款可能占其放贷总数的20%。私人消费对经济的贡献率逐月下降，住宅和汽车业的萎缩对美国的影响已经超过了短期经济调整的幅度和范围，住宅投资、交通设施投资和工业生产持续负增长，企业利税波动较大。工业生产不足主要表现为最终消费品生产不足，制造业生产疲软。生产企业利润和公司收入出现较大波动，企业利润、企业流动资金、公司所得税和非金融类国内企业利润大幅减少，生产和制造领域就业大幅减少。美国服务业出现近五年来首次萎缩，服务业占美国经济活动比重超过80%，对经济和就业产生了重大影响。
　　2、次贷危机使欧盟经济受到全面冲击。一是导致欧盟金融机构所持债券价值严重缩水，不少金融机构出现了和美国一样的严重损失。从网上得知，目前金融机构已在陆续公布其次贷资产核销情况，核销额从几十亿美元到上百亿美元不等。次贷最后损失可能高达2000亿到5000亿美元，这仅是账面的数字。基于次级一系列抵押贷款导致损失是数倍的派生损失实际上可能更多。二是导致欧盟的信贷紧缩，一些

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